Unsere Leute, gelehrt durch die bittere Erfahrung der 90er Jahre, die uns "Khoper-Invest", "Russisches Haus von Selenga", "Vlastina" und natürlich Sergei Panteleevich Mavrodi mit seinem MMM "gaben", verstehen heute, wenn auch manchmal auf einer intuitiven Ebene ein Zeichen der Worte "Finanzpyramide". Eine Struktur, die ungesicherte Wertpapiere ausgibt, scheint vielen eine Erfindung des 20. Jahrhunderts zu sein, die an Marktnotierungen und den Welthandel "gebunden" ist. Die Geschichte der "Finanzpyramiden" reicht jedoch bis in die Antike zurück, als die Menschheit den Himmel noch nicht erobert und Diesel erfunden hatte. zu Beginn des 18. Jahrhunderts, das später als Zeitalter der Aufklärung bekannt wurde.
Der Spanische Erbfolgekrieg (1701-1714), in dem Großbritannien und Frankreich zusammenstießen, hatte ihre Devisenreserven zum Zeitpunkt des Friedensschlusses vollständig zerstört und beide Staaten an den Rand des Bankrotts gebracht. Großbritannien, dessen Jahresbudget zu diesem Zeitpunkt 4 Millionen Pfund Sterling betrug, hatte eine Auslandsverschuldung von 50 Millionen Pfund, das heißt, es gab sein Budget 12,5 Jahre im Voraus aus! Bereits 1710, nach einer Reihe von Intrigen im Parlament, kam die Tory-Partei an die Macht, angeführt von Henry St. John, Viscount Bolingbroke und Lord Robert Harley. Die Tories versuchten, den Friedensschluss zu beschleunigen und das Land aus einem verheerenden Krieg herauszuführen, für den sie die Machtentfernung des Führers der Whig-Partei, John Churchill, Herzog von Marlborough, erreichten, der ein leidenschaftlicher Anhänger des Krieges und Befehlshaber der britischen Truppen in Europa war.
Nachdem die Whigs von der Macht entfernt worden waren, schlugen die Tories dem Parlament ein Projekt zur Rückzahlung der Auslandsschulden vor. Lord Harley schlug vor, eine Klausel über "aciento de negros" - das ausschließliche Recht, schwarze Sklaven nach Spanisch-Amerika zu importieren - in den Entwurf des Friedensabkommens aufzunehmen. Der Handel mit den spanischen Kolonien sollte von einer Aktiengesellschaft aufgenommen werden, die im Gegenzug für dieses ausschließliche Privileg die Verpflichtung zur Tilgung von Staatsschulden in Höhe von 10 Millionen Pfund übernehmen würde. Die Regierung wiederum musste dem Unternehmen 6% pro Jahr zahlen, dh etwas mehr als 500.000 Pfund pro Jahr.
(Night Singer - Merchant) verkauft 1720 Aktien der Bzhnyh Seas Company, Amsterdam
1713 schloss Großbritannien einen eigenen Frieden und zog sich aus dem Krieg zurück, nachdem es im Rahmen eines Friedensabkommens für einen Zeitraum von 30 Jahren das Recht auf Aciento erhalten hatte. Es wurde jedoch bald klar, dass die Einfuhrquote für schwarze Sklaven die britischen Schulden nicht in dem Maße abbezahlen konnte, wie Lord Harley es sich vorgestellt hatte. Darüber hinaus konnte er keine Bank zur Restrukturierung von Staatsschulden gründen, da nur die Bank of England das ausschließliche Recht hatte, nach dem Gesetz zu emittieren.
Die South Seas Company (wie die neue Aktiengesellschaft genannt wurde) operierte dennoch weiter und gab ein Paket von Wertpapieren heraus, das durch ihre Vereinbarung mit der Regierung gesichert war. Bald nach der Gründung der Firma, im Juni 1714, musste Lord Harley zurücktreten - die Whigs beschuldigten ihn und Viscount Bolingbroke, einen separaten Frieden zu schließen, der Frankreich zugute kam. Der neue Lord Treasurer des Landes war der Vertreter der Whigs, Robert Walpole.
Zahlungseingang für die Aktien der South Seas Company
Trotz der Tatsache, dass das Unternehmen Kunden in der Regierung verloren hat, wählte es regelmäßig seine Quote für das Haciento aus und eröffnete gleichzeitig eine neue Möglichkeit, durch Glücksspiele Einnahmen zu erzielen. 1719 schlug der Verwaltungsrat des Unternehmens vor, dass die Regierung mehr als die Hälfte der Staatsschulden mit 5 Prozent pro Jahr bis 1727 und mit 4 Prozent pro Jahr in den folgenden Jahren übernimmt. Die "South Seas Company" wurde schnell zum Hauptgläubiger der Regierung und "zerschmetterte" sogar die Bank of England, was den endgültigen Vorschlag der Unternehmensleitung nicht unterbrechen konnte.
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Es war notwendig, die Schirmherrschaft unter den Behörden zu kaufen - 1 Million 300.000 Pfund gingen an hochrangige Regierungsbeamte, die den Vorschlag des Unternehmens unterstützten. All dies führte zu einer heftigen Debatte im Parlament, bei der der Schatzkanzler John Islaby (der das Unternehmen unterstützte) und Robert Walpole (der die Bank of England unterstützte) zusammenstießen. Insbesondere sagte Walpole, dass das Angebot des Unternehmens die Essenz der Börsenspekulation sei und der Aktienkurs aufgrund der Aufregung um sie herum steigen werde, während es sich im Wesentlichen um ein ungesichertes Papier handeln werde. Anhänger der South Seas Company und der von ihr bestochenen Parlamentarier riefen Lord Walpole jedoch buchstäblich nieder.
Spielkarten mit dem Südsee-Betrug
Während Staatsmänner über das Gesetz debattierten, startete der Vorsitzende des Unternehmens, Sir John Blunt, eine starke Werbekampagne, um neue Aktionäre anzuziehen. Es gab verschiedene Mythen (künstlich „ins Leben gerufen“unter den Menschen), dass das Unternehmen angeblich eine Konzession zur Entwicklung von Silberminen in Spanisch-Amerika erhalten habe, dass sein Umsatz bald um ein Vielfaches steigen würde usw. Inmitten des allgemeinen Jubels nahm die Regierung das Angebot der South Seas Company an, und die Aktien der neuen Tranche flogen wie heiße Kuchen.
Wenn eine Aktie mit einem Nennwert von 100 Pfund im Januar 1720 128 kostete, wurde sie im Februar für 175 und im Mai für 550 verkauft. Das Wertwachstum wurde durch einen kontinuierlichen Mittelfluss erzielt, der das Unternehmen zu einer klassischen Pyramide machte.
Im Mai schrieb Lord Harleys Sohn: „Der Wahnsinn an der Börse ist undenkbar. Diese Wildheit geht über mein Verständnis hinaus, sie unterwirft alle Herzen, Sprachen und Gedanken, als wäre es ein Irrenhaus, in dem alle Seiten gleichzeitig waren - Whigs, Tories, Jacobites, Papisten und andere."
Wie bei Pyramiden üblich, weicht der Anstieg jedoch dem Fall. Im selben Jahr wurde das Royal Exchange Act verabschiedet, wonach jedes Unternehmen eine staatliche Charta erhalten musste, um Geschäfte zu tätigen. Im Kern war es eine Zertifizierung, die es ermöglichte, zweifelhafte "Büros" zu liquidieren. Wie jedoch später klar wurde, war es dieser Akt, der die Lehmfüße des Finanzkolosses durchtrennte. Mehrere Abgeordnete stellten vernünftige Fragen zur Sicherung der Aktien des Unternehmens, da der aciento den Umsatz der South Sea Company nicht annähernd erreichte.
Während des Verfahrens verbreiteten sich in ganz London Gerüchte, dass die Aktien des Unternehmens nicht finanziell abgesichert seien. Der Verwaltungsrat des Unternehmens versuchte, den Wert der ausgegebenen Wertpapiere künstlich zu erhöhen, aber die Welle konnte nicht länger gestoppt werden, und im September 1720 fiel der Preis auf 150 Pfund pro Aktie. Investoren eilten zu den Büros des Unternehmens, um Wertpapiere gegen Geld einzutauschen, und im Oktober stürzte es ab.
Wechselgasse während des Booms auf dem Südseebestand, Skizze des Künstlers Granger, 1720
Im Dezember desselben Jahres leitete das Parlament eine Untersuchung der Aktivitäten der South Seas Company ein und beschlagnahmte das Eigentum ihrer Direktoren. Es war ihnen verboten, England zu verlassen, aber Knights Buchhalter schaffte es, nach Frankreich zu fliehen und alle Abschlüsse zu machen. Im Parlament brach ein echter Krieg aus, der vom Direktor der Craggs-Kompanie in der Hitze des Augenblicks zur Anhörung einberufen wurde, und bot sogar an, ihn in einem Duell gegen jeden zu bekämpfen, der es wagte, an seiner Ehrlichkeit zu zweifeln. John Blunt, der zur Anhörung begleitet wurde, weigerte sich, gegen sich und seine Kollegen auszusagen.
Infolgedessen konnten in den Papieren des Unternehmens immer noch Unstimmigkeiten und Fälschungsspuren festgestellt werden, die es ermöglichten, die Direktoren des Betrugs zu beschuldigen. Der Schatzkanzler John Islaby, der wegen Korruption in den Tower geschickt wurde, wurde ebenfalls strafrechtlich verfolgt. Der Direktor der Firma Craggs starb im Gefängnis, ohne ein Gerichtsurteil zu erhalten. In Bezug auf die verbleibenden Direktoren der South Seas Company war es nicht möglich, den Vorwurf klar zu formulieren, so dass sie nur mit der Beschlagnahme von Eigentum davonkamen.
Direktoren der South Seas Company versuchen, sich vor wütenden Einlegern zu verstecken
Tausende Menschen haben beträchtliche Mengen verloren, Hunderte wurden ruiniert. Zu den Aktionären des Unternehmens, die ihre Beiträge verloren hatten, gehörte der Physiker Isaac Newton. Es gab jedoch eine Seite, die davon profitieren konnte, diese Seite war die britische Regierung, deren Schulden gegen abgeschriebene Aktien eingetauscht wurden, und bis 1721 betrug die Auslandsverschuldung Großbritanniens nur 500.000 Pfund.
Market Alley Scene von Edward Matthew Ward
Und was ist mit Frankreich, Englands Gegner im Kampf um das spanische Erbe? Überraschenderweise war es dort ähnlich. Bis Kriegsende betrug die Auslandsverschuldung Frankreichs über 3 Milliarden Livres. Die Regierung konnte keine Gläubiger finden - die europäischen Banken zögerten, Versailles Geld zu leihen, und selbst dann - nur zu hohen Zinssätzen und für kurze Zeit.
Der Generalbevollmächtigte (Finanzminister) Noaille beschloss, die jüdische Gemeinde, die die meisten Banken in Frankreich kontrollierte, zu "erschüttern" - eine echte "Hexenjagd" begann, als Juden wegen Hexerei wegen Sucht verhört wurden, aber sie starben an Folter, aber der Krone wurde kein Geld gegeben … In dem Versuch, zusätzliche Einnahmequellen zu finden, hob die französische Regierung viele Privilegien und Freiheiten des Adels auf, reduzierte die Größe der Armee erheblich, aber diese Maßnahmen ergaben nicht die notwendige Wirkung.
das Objekt des Begehrens und der Spekulation: ein Zehntel der Compagnie des Indes (mit anderen Worten der Mississippi Company).
Philipp von Orleans, Regent unter dem kleinen Erben und zukünftigen König Ludwig XV., Versuchte 1715, das Leben durch Neuprägung abzuwerten - Gold- und Silbermünzen wurden aus dem Verkehr gezogen und durch Münzen gleicher Stückelung, jedoch mit einem geringeren Anteil (20%) am Edelmetall ersetzt. Es kam zu einem heftigen Kampf gegen Steuerhinterzieher, einer wurde sogar demonstrativ hingerichtet. In all diesem Chaos wurde jedoch der Löwenanteil des Erlöses für die Staatskasse von den engen Mitarbeitern des Regenten geplündert, sodass die Situation weiterhin kritisch blieb.
Die Erlösung kam von dort, wo niemand damit gerechnet hatte - 1716 kam der schottische Abenteurer John Lowe nach Paris, der Philipp von Orleans sein Projekt zur Umstrukturierung der königlichen Schulden vorstellte. Der Schotte schlug vor, Goldgeld schrittweise aus dem Verkehr zu ziehen und durch Staatsanleihen zu ersetzen. Für dieses Geschäft wurde eine Bank gegründet, die mit der Ausgabe von Banknoten begann. Dank massiver Werbung und der Verbreitung der notwendigen Gerüchte wurden diese Zeitungen bald in der Bevölkerung populär, und bald konnte Lowe die Auslandsschulden der Krone aufkaufen. Wenn die Tickets zuerst mit Gold und Silber gesichert waren, dann begann Low's Bank später, auf der Erfolgswelle, Banknoten ohne Sicherheiten zu drucken. So wurde dieses System auch zu einer klassischen Pyramide.
John Lowe
1717 wurde die Mississippi Trade Company gegründet, deren Direktor derselbe John Lowe war, und die Versorgung wurde von seiner eigenen Weltbank garantiert. Das Unternehmen gab ein Startpaket von 200.000 Aktien im Wert von 500 Livres pro Stück heraus, das sofort Gegenstand heftiger Nachfrage wurde. Aktien konnten nicht nur für Geld gekauft werden, sondern auch gegen staatliche Verpflichtungen. So wurde Lowe der Hauptgläubiger der französischen Krone. Der Wert der Aktien stieg und bald waren die 500 Livres mehr als 10 Tausend wert. Das Geld aus der Ausgabe von Aktien erhielt Lowes Unternehmen in Staatsanleihen.
Anfang 1720 begannen die königlichen Aktionäre allmählich, Geld von der Bank gegen Aktien abzuheben. Dies löste einen echten Boom unter den Höflingen aus, die entschieden, dass etwas Schlimmes in der Firma vor sich ging, und sich beeilten, ihre Einlagen abzuheben. Die Regierung versuchte, den Zusammenbruch zu stoppen, indem sie im Februar dieses Jahres ein Dekret erließ, das den Besitz von Münzen über 500 Livres verbot. Die Situation gewann jedoch wie ein Schneeball an Fahrt. Bald platzte die Blase.
Niederländische Karikatur von John Lowe und seiner Firma, 1720
Die französische Gesellschaft teilte sich buchstäblich in zwei Lager auf - einige forderten, Lowe als Betrüger an einen nahe gelegenen Baum zu hängen, andere glaubten, dass er die Situation noch beheben könne, und sie persönlich würden seinem Körper und der Beschlagnahme seines Eigentums keinen Nutzen bringen. Der Regent erlaubte dem Schotten, Frankreich heimlich zu verlassen, beschlagnahmte jedoch sein gesamtes Eigentum und Geld, das an die Krone ging. Niemand würde die Verluste für gewöhnliche Einleger kompensieren. Wie die englische "South Seas Company" war auch die Anwaltskanzlei in der Lage, fast die gesamte Auslandsverschuldung Frankreichs zu decken, und wie so oft lösten die Mächtigen dieser Welt ihre Probleme erneut auf Kosten der Geldbörsen der Bürger.
In den Händen von Maklern verwandelt sich die Münze zuerst in Aktien der Mississippi-Firma und dann in schlechte Luft. 1720 Jahre.
In dieser Hinsicht sieht die Beziehung zwischen den beiden Pyramiden sehr interessant aus, da sie sowohl in London als auch in Paris sehr gut wussten, dass es auf der anderen Seite des Ärmelkanals eine ernsthafte Finanzstruktur gibt, die ihren Investoren große Gewinne garantieren würde. Englische Investoren folgen seit 1717 der Bank von Low, und im Mai 1719 erhielt der britische Botschafter in Paris vertrauliche Briefe von seinen Verwandten, die darum baten, Aktien der Firma Mississippi für sie zu kaufen. Tausende Briten kamen persönlich nach Frankreich, um Anteile an Lowes Unternehmen zu kaufen, weshalb Botschafter Steyer direkt an die Regierung appellierte, dringend etwas zu tun, um den Abfluss von britischem Geld ins Ausland zu begrenzen.
Mississippi Company Ticket
Während die Briten französische Anleihen betrachteten, investierten die Franzosen und andere Europäer in die South Seas Company. Der französische Bankier Martin, ein Vertrauter einer Gruppe französischer Investoren, erwarb Aktien des Unternehmens unter dem Namen Charles McKay. Der niederländische Bankier Cornellius beschrieb, was Ende April 1720 an der Amsterdamer Börse geschah, und bemerkte, dass "alle Verrückten auf die Straße gelassen worden sein müssen". Man kann nur raten, wie sehr die europäischen Wertpapiermärkte "erschütterten", als diese beiden Finanzgiganten 1720 bankrott gingen.
Bernard Picard. Denkmal für die Erbauung der Nachkommen (1721).
