Die schwedische Zeitung sprach mit dem ehemaligen Chefökonomen des IWF, Olivier Blanchard, darüber, was die Welt erwartet, wenn sie sich von der Pandemie erholt. Eine globale Wirtschaftskrise sei unvermeidlich, sagte Blanchard. Das Schwierigste steht noch bevor, und es wird Jahre dauern, bis alle Konsequenzen bewältigt sind.
Um zu einem Anschein der Norm zurückzukehren, brauchen wir mehr Zeit als viele denken. Der frühere IWF-Chefökonom Olivier Blanchard fordert Regierungen auf der ganzen Welt auf, Brieftaschen zu öffnen und Leben zu retten.
Wenn jemand eine Geschichte von Krisensituationen hat, ist es Olivier Blanchard. Er hatte einfach keine Wahl.
Der Franzose wurde im September 2008 Chefökonom beim Internationalen Währungsfonds. Zwei Wochen später fühlte sich die Weltwirtschaft aufgrund des Bankrotts der Investmentbank Lehman Brothers wie im freien Fall. Es folgten die Finanzkrise, die Krise in der Eurozone, die Schuldenkrise in Griechenland und vielen anderen Ländern. Und der Chefökonom Blanchard und der Internationale Währungsfonds, die oft Kredite vergeben mussten, kümmerten sich um alles.
Heute ist Blanchards Arbeit mit dem angesehenen amerikanischen Forschungsinstitut für Weltwirtschaft Peterson verbunden. Auf der Website des Instituts stehen "Finanzkrisen" unter dem Namen des 71-jährigen Experten ganz oben auf der Liste, da dies sein Hauptfachgebiet ist.
Daher wird den Behörden auf der ganzen Welt von niemandem der Rat zum Herausgeben gegeben.
„Ich denke, diese Krise sollte in zwei Phasen unterteilt werden. Die erste besteht darin, die Anzahl der Infizierten zu verringern und den Gesundheitssystemen alles zu geben, was sie brauchen. Es ist teuer aber notwendig. In der zweiten Phase ist es notwendig, das Auftreten von Coronaviren weiterhin einzudämmen, und nur dann können wir den ersten Schritt zurück zur Normalität machen, - sagt Olivier Blanchard, aber er korrigiert sich sofort: - Zu einer Art von ihm.
Diese Phase beginnt erst im Sommer. Im Juni und möglicherweise im Juli, sagte Blanchard. Er selbst darf das Haus jetzt nicht verlassen. Er verbrachte den größten Teil seines Lebens in den Vereinigten Staaten, und Washington, wo er jetzt lebt, ist seit mehreren Tagen vollständig geschlossen.
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"Ich denke nicht, dass es möglich sein wird, alle Einschränkungen auf einmal aufzuheben. Dies muss mit äußerster Vorsicht erfolgen. Es ist möglich, dass die Anzahl der Infizierten zunimmt, nachdem die Behörden bestimmte Beschränkungen aufgehoben haben, und dass sie erneut zurückgegeben werden müssen."
Er macht deutlich, dass schwierige Zeiten kommen, weil viele, die noch nicht krank waren oder nicht wissen, wie stark seine Immunität ist, sehr beunruhigt sind. Aus diesem Grund, so vermutet Blanchard, erholen sich unsere Volkswirtschaften möglicherweise langsamer als viele behaupten.
„Ich habe meine Freunde interviewt, um ein Bild zu machen. Werden sie wie üblich im Juli in Restaurants gehen und mit der U-Bahn fahren, wenn die Anzahl der Infizierten nicht auf Null reduziert werden kann? Die meisten, mit denen ich gesprochen habe, haben negativ geantwortet."
Daher glaubt Blanchard nicht an die V-Kurve und die schnelle Erholung, über die viele sprechen. Zum Beispiel sagte die schwedische Finanzministerin Magdalena Andersson Ende März voraus, dass die Erholung „stark und schnell“sein wird und dass das schwedische BIP, das 2020 um 4% sinken wird, 2021 um 3,5% steigen wird.
Natürlich spricht Blanchard nicht speziell über Schweden - er verfolgt seine Wirtschaft nicht so genau. Seine Berechnungen beziehen sich eher auf die Volkswirtschaften der Industrieländer insgesamt, deren BIP seiner Meinung nach im Jahr 2020 von 5 auf 15% sinken könnte.
Als Beispiel nennt er Frankreich. Das französische Gegenstück unseres Zentralamts für Statistik hat kürzlich Berechnungen veröffentlicht, aus denen hervorgeht, dass die französische Wirtschaft im März um 35% geschrumpft ist.
„So wirkt sich ein vollständiger Stopp auf die Wirtschaft aus. Und nichts kann dagegen unternommen werden. Die Nachfrage anzukurbeln hilft nicht, weil nichts produziert wird. Es ist anzunehmen, dass wir in sechs Monaten oder bis Ende des Jahres nur noch auf halbem Weg zum normalen Leben sind."
In diesem Zusammenhang fällt China ein. Am Tag unseres Interviews wurde bekannt, dass sich die chinesische Wirtschaft in einem unglaublichen Tempo erholt. Dies kann als nahezu perfekte V-förmige Kurve dargestellt werden - mit einem starken Rückgang und einem ebenso starken Anstieg.
Was ist das, eine Erfolgsgeschichte, über die wir uns alle freuen sollten? Es ist sofort ersichtlich, dass Olivier Blanchard skeptisch ist.
Er sagt nicht direkt, dass die chinesischen Behörden lügen, sondern erwähnt eine Website, die den Verkehr in den größten Städten der Welt in Echtzeit überwacht.
„Verkehr ist ein guter Indikator für Aktivität. Laut Peking arbeiten alle Fabriken jetzt wie gewohnt. Aber die gestrigen Zahlen von dieser Seite erzählen eine andere Geschichte. In Peking ist der Verkehr mittlerweile halb normal. Im restlichen China - ungefähr 60% ", sagt Blanchard und fügt hinzu, dass wir natürlich" nicht einfach umblättern können und alles gleich sein wird ".
Trotz all seiner Jahre in den USA (er zog in den 1970er Jahren in das Land, um am MIT in Boston zu promovieren) spricht Olivier Blanchard immer noch Englisch mit einem leichten französischen Akzent. Irgendwann während des Interviews versucht er, sich an ein Wort zu erinnern, das ihm aus dem Kopf gegangen ist, und ich schlage vor, dass er stattdessen auf Französisch spricht.
Als Antwort lacht er und antwortet kurz: "Als ob es helfen würde."
Es scheint, dass Blanchard jetzt nicht weniger amerikanisch als europäisch ist: Dies wird deutlich, wenn er Trump nach einer Weile "unseren" Präsidenten nennt. Olivier Blanchard sagt, er will Trump nicht kritisieren. Aber genau das macht es dann.
Trumps Inkonsistenz in dieser Situation ist alarmierend, sagt Blanchard. Seiner Meinung nach könnte dies für die Vereinigten Staaten sehr kostspielig sein.
Olivier Blanchard ist viel zufriedener mit den Aktionen der amerikanischen Zentralbank - dem Federal Reserve System. Sie hat bisher einwandfrei gearbeitet, sagte er. Er lobt auch die Europäische Zentralbank (EZB) und seine frühere Marinechefin, die Französin Christine Lagarde, die kürzlich das Ruder des Wolkenkratzers der EZB in Frankfurt übernommen hat.
„Sie haben viel getan. Lagarde machte den Fehler, Italien zu Beginn der Krise nicht zu unterstützen, machte jedoch Wiedergutmachung und machte deutlich, dass sie bereit war, bei Bedarf mehr Geld bereitzustellen. Also ja, ich bin beeindruckt und habe keine Beschwerden darüber, wie die Zentralbanken funktionieren."
Dies gilt auch für die meisten Regierungen. Natürlich gibt es nach Ansicht des Ökonomen einige kontroverse Maßnahmen, aber im Allgemeinen haben alle richtig reagiert.
Welche Erfahrungen aus der vergangenen Finanzkrise oder der „großen Rezession“, wie sie in den USA genannt wird, können wir jetzt nutzen? Olivier Blanchard antwortet sehr deutlich:
„Nach der großen Finanzkrise war es ein Fehler, zu früh Sparmaßnahmen einzuführen. Alle befürchteten, dass die öffentlichen Schulden steigen würden, und hielten es für notwendig, sie niedrig zu halten. Infolgedessen hat sich die Erholung in weiten Teilen Europas langsamer vollzogen. “
Blanchard glaubt also, es sei Zeit, sich an höhere Schulden zu gewöhnen. Die Interessen werden lange Zeit gering sein, und selbst ein Land wie Italien kann die Rechnungen bezahlen - natürlich, wenn der Markt nicht das Vertrauen in sie verliert. Obwohl dies seiner Meinung nach nicht passieren wird, wenn die EZB weiterhin italienische Staatsanleihen kauft.
„Ich denke, wir sollten die Tatsache akzeptieren, dass viele Länder öffentliche Schulden von mehr als 100% des BIP haben werden. Und das wird noch lange so bleiben. Wir können Maßnahmen ergreifen, wenn das Wachstum stabil ist. Aber es wird viele Jahre dauern “, sagt Olivier Blanchard.
Therese Larsson Hultin
