Neben allen möglichen objektiven makroökonomischen Faktoren und den Gesetzen des Devisenmarktes gibt es noch einen weiteren Faktor …
Die Vereinigten Staaten planen, Russland in die Liste der Länder aufzunehmen, die den heimischen Finanzmarkt manipulieren, um die Landeswährung künstlich zu senken.
Jetzt stehen 12 Länder auf der Liste der Währungsmanipulatoren. Nach der nächsten Revision, die alle sechs Monate stattfindet, wird sie mit 8 weiteren Staaten, einschließlich der Russischen Föderation, aufgefüllt. Quellen, die mit dem Bericht des US-Finanzministeriums vertraut sind, der dem Kongress bald vorgelegt wird, teilten Bloomberg mit.
Russland erfüllt zwei der drei Kriterien für ein Manipulatorland.
Das erste sind systematische Interventionen auf dem heimischen Devisenmarkt. Wir erinnern uns, dass das Finanzministerium der Russischen Föderation im Februar 2017 mit dem Kauf von Fremdwährungen für zusätzliche Einnahmen aus dem Öl- und Gasbudget begonnen hat, als die Ölpreise auf 55 USD pro Barrel stiegen und der Wechselkurs des Dollars zuversichtlich unter 60 Rubel konsolidierte.
Im ersten Jahr war das Transaktionsvolumen mit 12 Mrd. USD relativ gering. Seit 2018 wurde jedoch die Interventionsformel geändert, und der Kauf von Fremdwährungen ist hektisch geworden: Zum Jahresende wurden 4,2 Billionen Rubel oder 20% der Haushaltseinnahmen für diese Zwecke bereitgestellt, wodurch das Finanzministerium rund 66 Milliarden Dollar kaufen konnte.
Die Ergebnisse ließen nicht lange auf sich warten. Obwohl der Ölpreis seit Beginn der Interventionen (Februar 2017) um 27% gestiegen ist (von 55 USD auf 70 USD pro Barrel), hat der Rubel gegenüber dem Dollar nicht nur nicht zugelegt, sondern auch um 12% verloren, dessen Kurs von 58 auf 65 Rubel gestiegen ist.
Das zweite Kriterium der Währungsmanipulation, unter das Russland fällt, ist der Leistungsbilanzüberschuss der Zahlungsbilanz.
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Dieser Indikator spiegelt die Differenz zwischen den wichtigsten Devisenströmen in und aus dem Land wider, und sein starker Anstieg kann darauf hinweisen, dass die Behörden auf die eine oder andere Weise (z. B. künstliche Abwertung der Währung) die Fähigkeit von Bürgern und Unternehmen einschränken, Importe zu kaufen.
Der vom US-Finanzministerium verwendete Schwellenwert beträgt 2% des BIP. Wenn der Leistungsbilanzüberschuss diesen Wert überschreitet, wird das Land auf mögliche Manipulationen untersucht.
Für Russland belief sich der Überschuss Ende 2018 auf beispiellose 7% des BIP und wurde zu einem weltweiten Rekord.
Obwohl die offizielle Position des Finanzministeriums und der Zentralbank lautet, dass die Haushaltsregel und der Kauf von Fremdwährungen keinen Einfluss auf den Markt haben, sind russische Beamte, einschließlich der Minister, wiederholt herausgeplatzt und haben zugegeben, dass sie den Rubel künstlich billig halten.
"Wenn wir nicht getan hätten, was wir getan haben, wäre der Rubel bei einem Preis von 80 USD pro Barrel dahin gegangen, wo er vor der Krise war - 50 Rubel pro Dollar und darunter", sagte er insbesondere auf der SPIEF-2018 Der Leiter des Ministeriums für wirtschaftliche Entwicklung, Maxim Oreshkin, kommentiert die Haushaltsregel.
Ein schwacher Rubel sei notwendig, um die Exporteure zu unterstützen, erklärte er: "Die Regierung und die Zentralbank haben ihre Politik so aufgebaut, dass der Ölpreis steigt oder der Ölpreis fällt, damit die Exporte nicht beeinträchtigt werden und die Bedingungen stabil sind."
Die Abschaffung der Haushaltsregel bei steigenden Ölpreisen werde zu einer unerwünschten Stärkung des Rubels führen, sagte der Leiter des Finanzministeriums, Anton Siluanov, im Juli 2018 in der Duma.
„Es wird 100 Dollar (pro Barrel) geben - der Kurs betrug etwas mehr als 30 Rubel pro Dollar. Brauchen wir jetzt solche Verhältnisse, solche Schwankungen? Wahrscheinlich nicht “, sagte Siluanov den Abgeordneten.