Wir haben seit der Finanzkrise 2008 kein derartiges Blutvergießen an der Wall Street gesehen. Bis zu dieser Woche betrug der größte Rückgang an einem Tag für den Dow Jones-Industriedurchschnitt, den wir je gesehen haben, 777 Punkte. Dieser Rekord wurde am Montag völlig gebrochen, als der Dow um 1,175 Punkte und der Dow am Donnerstag um weitere 1,032 Punkte fiel. Es war der dritte Rückgang, der in den letzten fünf Handelstagen 500 Punkte überschritt, und der Dow ist bereit, seine schlechteste Woche seit den dunklen Tagen des Oktober 2008 anzukündigen. Ist das also nur eine "Korrektur" oder ist die Finanzkrise 2018 offiziell angekommen?
Derzeit weisen viele Experten auf den Rentenmarkt als Hauptgrund für den Kursrückgang hin:
"Der dornige Weg für Aktien wird fortgesetzt."
Und zweifellos haben Analysten wie Jeff Gundlach klar davor gewarnt, dass die Aktien angesichts der steigenden Anleiherenditen weitere Probleme haben werden …
In Zukunft ist es wichtig, die Anleiherenditen im Auge zu behalten. Jedes Mal, wenn sie zurückkommen, werden die Aktienkurse fallen …
„Wir befinden uns in einem Teufelskreis. Wenn die Rendite steigt, müssen Sie die Aktie verkaufen. Wenn Sie eine Aktie verkaufen und diese abstürzt, kehren die Renditen zurück “, sagte Art Hogan, Chef-Marktstratege bei B. Riley FBR.
Dies ist einer der Gründe, warum ein Budget-Deal, der gerade durch den Kongress geht, eine so schlechte Idee ist. Hunderte Milliarden Dollar an zusätzlichen Ausgaben zusätzlich zu dem, was wir bereits tun, werden die Anleiherenditen steigern, und dies erhöht nur den Druck auf die Wall Street.
Natürlich können die Leute von der Federal Reserve eingreifen, aber an diesem Punkt zögern sie, dies zu tun. Ende letzten Jahres entfernte die Fed schließlich die Lebenserhaltung aus dem Finanzsystem, und zunächst schien alles gut zu laufen. Aber jetzt beginnt eine neue Krise, und wir werden sehen, ob die Fed weiterhin beabsichtigt, die Zinsen weiter anzuheben. Folgendes kommt von Peter Schiff …
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„Während Obama Präsident war, hat die Fed kaum ihre Füße in die Zinserhöhung hineingezogen. Sie sprachen über Zinserhöhungen, aber am Ende des Tages konnten sie sie kaum erhöhen. Die Wachstumsrate hat seit der Wahl von Trump zugenommen, aber einer der Gründe dafür … Ich meine, die Medien sagen nicht die Wahrheit über die Wirtschaft; wenn überhaupt, vermeiden sie Wirtschaftlichkeit. Alle reden darüber, wie stark die Wirtschaft ist, wie großartig alles ist. Jeder nimmt Kredite für diese großartige Wirtschaft auf. Die Fed will den Kredit aufnehmen, Trump will die Verantwortung dafür übernehmen. Wenn also alle darüber sprechen wollen, wie groß die Wirtschaft ist, hat die Fed keine Entschuldigung, wenn sie die Zinsen nicht erhöht … um den Eindruck aufrechtzuerhalten, dass die Wirtschaft so stark ist Wie jeder denkt, befindet sich die Fed in diesem Teufelskreis, in dem sie die Zinsen erhöhen muss.
Aber sie [die Fed] können nicht die Wahrheit sagen, dass dies tatsächlich eine Blase ist, und wenn wir die Zinsen erhöhen, werden wir sie durchstechen, also sind sie in dieser Situation. Und sie telegrafieren immer noch, dass sie die Zinsen in diesem Jahr drei- oder viermal erhöhen werden. Und das ist das Problem."
Ich war lange Zeit der Ansicht, dass die größte Finanzblase in der Geschichte der Menschheit ohne künstliche Unterstützung durch die Fed und andere globale Zentralbanken nicht weiter bestehen kann.
Sobald die Fed Ende letzten Jahres endlich ihre künstliche Unterstützung für die Märkte beendet hatte, erwartete ich Probleme, aber die Aktienkurse stiegen in den Ferien weiter an.
Aber jetzt ist die Realität gekommen, und die Anleger eilen wie verrückt, um auszusteigen. Ich mag die Art und Weise, wie Brandon Smith den aktuellen Stand der Dinge in seinem jüngsten Artikel beschrieben hat …
„Nachdem ich die Wahl von Donald Trump vorhergesagt hatte, sagte ich auch voraus, dass die Zentralbanken an den Aktienmärkten den Stecker ziehen würden. Dies ist in der Tat der Fall bei dem laufenden Programm der Fed, die Zinssätze zu erhöhen und ihre Bilanzen zu verkleinern, was den Fluss billiger Kredite an Banken und Unternehmensinstitute, die sie jahrelang zum Kauf von Aktien gezwungen haben, effektiv unterdrückte. Es gibt dort nichts, was als Krücke für Vorräte dienen könnte, außer vielleicht blindem Glauben. Und blindes Vertrauen in die Wirtschaft endet immer in den hässlichen Realitäten der Mathematik."
Ohne künstliche Unterstützung wird die Schwerkraft versuchen, die Aktienkurse wieder auf ihren langfristigen Durchschnitt zu bringen. Das würde einen Rückgang des Dow um mindestens 10.000 Punkte bedeuten, aber die großen Finanzinstitute sind so untertrieben und die Wall Street ist zu einem so riesigen Casino geworden, dass unser System einen solchen Rückgang buchstäblich nicht bewältigen kann.
Das Spiel kann nur fortgesetzt werden, wenn die Fed und andere globale Zentralbanken die absurde Finanzblase, die sie ursprünglich geschaffen haben, unterstützen.
Wenn dies nicht der Fall ist, wird sich diese Krise weiter verschlimmern, und bald könnten wir einer finanziellen Panik ausgesetzt sein, die die Welt noch nie zuvor gesehen hat.
Michael Snyder
